WikiSort.ru - Не сортированное

Ре́йдерство (от англ. raid «набег» или raider «налётчик»^[1]) — недружественное (в России и Украине обычно силовое^[2]) поглощение предприятия против воли его собственников (имеющих преимущественное положение в данном предприятии) и/или его руководителя.

Рейдерский захват — захват бизнеса путём рейдерства. К рейдерской деятельности также относят корпоративный шантаж («гринмейл»).

Терминология

Люди, осуществляющие рейдерство по своей инициативе или по заказу со стороны, называются рейдерами. Термин «рейдер» пришёл в Россию из США. В Соединенных Штатах «рейдерами» именуют атакующую сторону в процессах слияний и поглощений и, в отличие от России, криминального оттенка в этом понятии обычно нет. Но и в английском языке эпитеты корпоративных захватов (англ. hostile, unfriendly) несут негативные оценочные коннотации, что обычно связывается с тем фактом, что, в отличие от дружественных поглощений, при захватах всегда есть пострадавшие стороны^[3]. В России криминальное рейдерство часто освещается в СМИ, в результате термин также приобрел в общественном сознании заметный негативный оттенок.

Специалисты и компании, которые занимаются противодействием рейдерству, называются антирейдерами, или антирейдерскими агентствами соответственно.

История

История рейдерства насчитывает сотни лет, хотя сам термин появился на рубеже XIX и XX веков. Рейдерство появилось вместе с акциями, которые дали возможность поглощения компании помимо воли руководства. Наиболее известным примером поглощений XVIII века является попытка захвата Французской Ост-Индской компании Жаном де Батцем.

Рейдерством успешно занимался в конце XIX века Джон Рокфеллер, используя в качестве механизма принуждения льготные цены на транспортировку нефти.

Активность рейдеров резко возросла в 1980-е годы, когда Майкл Милкен изобрёл использование «мусорных облигаций» для финансирования захватов. С 1974 по 1990 год компания Милкена (en:Drexel Burnham Lambert) даже проводилa ежегодный многодневный «Бал хищников» (англ. Predator's Ball) для развлечения рейдеров и их встреч с вкладчиками капитала^[4].

В континентальной Европе масштабное рейдерство появилось лишь в 1990-е годы; до этого было крайне редким. Например, с 1945 до 1998 года в Германии произошло лишь три попытки недружественного поглощения компаний вне финансовой сферы.^[5]

Рейдерство в России

В современной России началом корпоративного рейдерства считается приватизация, когда через процедуры банкротства предприятия со стоимостью активов в миллиарды долларов были куплены за миллионы (ЗИЛ — 4 миллиона долларов, Уралмаш — 3,72 миллиона).

Размах рейдерства возрос в начале XXI века и доминирует среди поглощений: в 2002 году в России состоялось 1870 поглощений, из них три четверти (76 %) недружественные. С 2004 по 2007 год сумма недружественных сделок возросла более чем в четыре раза^[6].

Только за 2008 год МВД зарегистрировало более 3000 обращений о рейдерских захватах^[7].

Адвокат П.Астахов считает, что в основе рейдерства лежит коррупция.

Коррупция является питательной средой для проводимых захватов собственности. Преград для использования рейдерами административного ресурса на сегодняшний день, к сожалению, практически не существует.[8] Павел Астахов

Современное российское рейдерство принято разделять на:

• «белое» — в рамках закона. По мнению некоторых исследователей, в России основная масса «белой» рейдерской деятельности сводится к корпоративному шантажу, то есть созданию с помощью миноритарного пакета акций помех для нормальной работы предприятия в расчёте на то, что руководство компании выкупит этот пакет по завышенной цене, чтобы избавиться от шантажиста. Слабость российских правовых норм и процедур (например, само понятие «поглощение» отсутствует в гражданском и корпоративном законодательстве РФ^[9]) приводит к предпочтительности других видов рейдерства, если целью является именно захват предприятия.
• «серое» — с нарушением гражданско-правовых норм.
• «чёрное» — с нарушением уголовного законодательства^[10].
• Долевое рейдерство — как отдельный подвид иногда выделяют долевое квартирное рейдерство, когда часть жилплощади выкупают на законных основаниях и на нее заселяют специально подготовленных людей (так называемые «профессиональные соседи»), которые, создавая невыносимые условия остальным жильцам, вынуждают продать свою часть жилплощади по очень низкой цене, или выкупить их часть по сильно завышенной цене. В общих чертах данное действие выглядит законно, но привлечь к ответственности таких рейдеров, собрав необходимые доказательства, можно.^[11]

В российской практике существуют несколько законных способов лишить владельца контрольного пакета управления акционерным обществом, а также много существенно отличающихся от рейдерской практики в других странах^[12]:

• (законный) владелец контрольного пакета добровольно продаёт свои акции;
• (законный) собрание акционеров принимает решение о дополнительном выпуске акций, и захватчик скупает их;
• (законный) акционер лишается своих акций за долги в силу судебного решения;
• подкуп генерального директора общества с выводом активов из компании;
• подкуп генерального директора общества с продажей им контрольного пакета акций;
• проведение акционерного собрания без кворума с решениями о назначении нового руководства и дополнительном выпуске акций, в результате чего контрольный пакет акций переходит к рейдеру;
• незаконный перевод акций реестродержателем;
• подделка соглашения о продаже акций с предъявлением его реестродержателю;
• подделка долгового обязательства с предъявлением его в суде и получение решения о взыскании задолженности;
• подкуп генерального директора с формированием фиктивной задолженности;
• подкуп генерального директора с доведением компании до банкротства;
• путём оспаривания приватизации: условия для такого рейдерства создаются в тот момент, если приватизация предприятия осуществлена незаконным путём.

Способы защиты от рейдерства

Для защиты от рейдерской деятельности обычно рекомендуются следующие меры^[13]:

• наличие и применение чёткой схемы управления предприятием;
• регулярная проверка состояния документов о регистрации, поддержка связи с местными органами-регистраторами;
• прозрачность собственности и адекватная капитализация предприятия;
• совпадение юридического и фактического адреса компании (в случае использования нескольких адресов, возложение на органа-регистратора обязанности высылать расписку о получении документов на регистрацию по всем адресам).

Оценка роли рейдерства в экономике

По словам Г. О. Грефа, «чистка» слабых предприятий на законных основаниях может быть полезна для экономики, однако в России рейдерство зачастую носит криминальный характер, и активы отбираются у эффективных собственников^[14].

Отношение к недружественным поглощениям в большинстве стран двойственное, особенно в континентальной Западной Европе: там считается, что рейдеры обычно заинтересованы в краткосрочных прибылях, разрушающих компанию, но, с другой стороны, привносят англо-саксонскую максимизацию «акционерной стоимости» (en:Shareholder value). Европейское исследование на основе данных 1990—2001 годов показало, что оба взгляда, видимо, преувеличены: после захвата в долгосрочной перспективе в среднем происходит лишь небольшое ухудшение положения компании, которое исследователи объяснили неэффективностью нового руководства, приведённого рейдерами, а не банальным ограблением других акционеров^[5].

В российских условиях предприятия часто захватываются не в производственных целях, а для овладения их недвижимостью^[14]. При этом производство обычно уничтожается^[14]. Согласно высказываниям в 2006 году президента России В. В. Путина^[15], а также исследованию «Центра политических технологий»^[9], опубликованному в мае 2008 года, рейдерство в его нынешнем виде в России снижает её привлекательность для инвестиций.

По словам Д. А. Медведева^[16], «Ещё одна [вторая после коррупции] проблема, которая волнует регионы, — это рейдерство».

Согласно опыту председателя Арбитражного суда Москвы Олега Свириденко^[17], «недружественные поглощения не способствуют эффективному развитию экономики, скорее, совсем наоборот. У нас нет ни одного такого „положительного“ примера из огромного количества дел, которые рассмотрены в „корпоративном“ составе Арбитражного суда Москвы».

Отражение в литературе и искусстве

Литературно-художественные произведения

В этом разделе могут перечисляться малозначимые либо слабо связанные с объектом статьи его упоминания и изображения в произведениях культуры. Пожалуйста, отредактируйте его так, чтобы показать влияние объекта статьи на значимые произведения искусства, основываясь на авторитетных источниках, избегайте перечисления незначительных фактов.

• Астахов П. А. «Рейдер» (2007); «Рейдер 2» (2011)
• Молотников А.Е. Акционерный капитал. Корпоративная проза. - М.:Вершина, 2006. - 192 с. - ISBN 5-9626-0173-4
• Генкин А. С., Молотников А. Е. «Захват. Корпоративные шахматы: Игры на выживание» (2007)
• Воронин А. «Инкассатор. Черные рейдеры» (2007)
• Васильев А. В. «Серые рейдеры» (2009)
• Сергеев С. «Анти-рейдер» (2008); «Миллионер» (2010)
• Ионцев М.Г. "Корпоративные захваты" (2003, 2006, 2009)
• Владислав Блонье, «На волне» (2018)

См. также

• Слияния и поглощения
• Товарное рейдерство
• Хранитель активов
• Гринмейл
• Коррупция
• Черные риелторы

Литература

• П. А. Астахов. Противодействие рейдерским захватам. — М.: Эксмо, 2007. — 240 с.
• А. Пиманова, М. Фаенсон. Рейдерство (недружественный захват предприятий). Практика современной России. Альфа-Пресс, 2007. ISBN 978-5-94280-267-7.
• Федоров А. Ю. Рейдерство и корпоративный шантаж (организационно-правовые меры противодействия). Wolters Kluwer Russia, 2010. ISBN 9785466004359.
• Желнорович, А. В. Рейдерство в России — показатель институционального дефицита российской экономики // «Российская юстиция» − 2007. — № 8. — С. 6-10.
• Чуясов А. В. Механизм незаконного поглощения предприятий // «Право и экономика» − 2007. — № 3. — С. 7-10.
• Connie Bruck. The Predators' Ball: The Inside Story of Drexel Burnham and the Rise of the Junk Bond Raiders. Penguin, 1989. ISBN 978-0140120905.
• Добровольский В. И. Ответственность рейдера по российскому законодательству. Wolters Kluwer Russia, 2010.

Ссылки

• Станислав Ухов. Юрий Борисов: «Рейдерство — это купить на грош пятаков» // «Известия», 20 июля 2006

Примечания