Сувере́нный фонд, фонд национального благосостояния[1](англ. Sovereign wealth fund) — государственный инвестиционный фонд, финансовые активы которого включают акции, облигации, имущество, драгоценные металлы и другие финансовые инструменты.
Площадкой для инвестиций суверенных фондов является весь мир.
Некоторые суверенные фонды привлекли к себе внимание неудачными инвестициями в финансовые компании на Уолл-Стрит Citigroup, Morgan Stanley и Merrill Lynch.
Большинство суверенных фондов управляют активами, номинированными в иностранной валюте[2].
Некоторые суверенные фонды принадлежат центральным банкам, которые аккумулируют валютную наличность в процессе управления национальной банковской системой; такие фонды обычно имеют высокую экономическую и фискальную значимость. Другие суверенные фонды просто представляют собой государственные сбережения, которые инвестируются в различные компании с целью получения инвестиционного дохода, и не играют существенной роли в фискальном управлении.
Суверенные фонды могут инвестировать в иностранные депозиты, золото, SDR, резервную позицию в МВФ, или в такие резервные валюты как доллар, евро, фунт стерлингов или иена.
Суверенные фонды могут быть зарегистрированы как инвестиционные компании, государственные пенсионные фонды, суверенные нефтяные фонды и т. д.
Были попытки отделить суверенные фонды от золотовалютных резервов центральных банков. Все они оказались неудачными.
Суверенные фонды отличаются долгосрочным характером инвестиций, тогда как золотовалютные резервы используются для краткосрочной стабилизации курса национальной валюты и управления ликвидностью.
Многие центральные банки в последние годы накопили огромные ЗВР, превышающие уровни, необходимые для поддерживания ликвидности и курса валюты.
Более того, многие ЗВР диверсифицируются в активы, отличные от краткосрочных депозитов и иностранной наличности, например, в акции и деривативы разных видов.
Термин
Термин sovereign wealth fund был впервые использован в 2005 году Andrew Rozanov в статье 'Who holds the wealth of nations?' в Central Banking journal.[3] В первоначальной версии термин использовался для описания сдвига от традиционного управления резервами к управлению суверенным благосостоянием, а уж затем стал широко применяться для обозначения покупательной способности мировой бюрократии.
Опасения
Существует несколько причин почему рост суверенных фондов привлекает пристальное внимание.
- Рост активов суверенных фондов может иметь существенное влияние на некоторые фондовые рынки.
- Некоторые страны беспокоит, что иностранные инвестиции суверенных фондов поднимают вопросы национальной безопасности, поскольку целью инвестиций может быть получение контроля над стратегически важными отраслями и, соответственно, получения политических выгод, а не финансовых. Эти опасения привели ЕС к рассмотрению вопроса о применении «золотых акций» для блокирования определенных иностранных инвестиций.[4] Однако эта стратегия была отклонена ЕС из-за страха возродить международный протекционизм. В США эти опасения были учтены в Exon-Florio Amendment к Omnibus Trade and Competitiveness Act of 1988, а все вопросы решаются Committee on Foreign Investment in the United States
- Непрозрачность суверенных фондов также заботит инвесторов и регуляторов. Например, размер и источники формирования фондов, инвестиционные цели, внутренний аудит, раскрытие связанных сторон и владение частных инвестиционных фондов. Многие из этих опасений были рассмотрены в Santiago Principles МВФ, которые установили общие стандарты прозрачности, независимости и управления.[5]
- Суверенные фонды неоднородны в отличие от центральных банков или государственных пенсионных фондов. Хотя они и имеют ряд общих интересных и уникальных признаков. Это делает их особыми и потенциально ценными инструментами для достижения определенных макроэкономических целей.
Крупнейшие суверенные фонды
|
.svg){kind=small}
.svg){kind=small}
** Наилучшая оценка
Примечания
- ↑ Иэн Бреммер. Государственный капитализм достиг совершеннолетия
- ↑ http://www.swfinstitute.org/what-is-a-swf/
- ↑ Who holds the wealth of nations? (PDF). Central Banking Journal (May 2005, Volume 15, Number 4). Проверено 2 сентября 2008. Архивировано 29 мая 2008 года.
- ↑ Sovereign Wealth Funds: The New Hedge Fund?. The Times (1 августа 2007). Архивировано 31 августа 2012 года.
- ↑ Sovereign Wealth Funds: Generally Accepted Principles and Practices (Santiago Principles), International Working Group of Sovereign Wealth Funds, October 2008
- ↑ Sovereign Wealth Funds Institute
 |
Это заготовка статьи по экономике. Вы можете помочь проекту, дополнив её. |
Данная страница на сайте WikiSort.ru содержит текст со страницы сайта "Википедия".
Если Вы хотите её отредактировать, то можете сделать это на странице редактирования в Википедии.
Если сделанные Вами правки не будут кем-нибудь удалены, то через несколько дней они появятся на сайте WikiSort.ru .