Социально-преобразующие инвестиции (инвестиции воздействия, импакт-инвестиции) относятся к инвестициям «в компании, организации и фонды с целью создания измеримого, общественно или экологически полезного воздействия, а также для получения финансовой отдачи».[1]
«Социально-преобразующие инвестиции могут совершаться как на развивающихся, так и на развитых рынках, и целевой диапазон доходов может варьировать от ниже рыночного до выше рыночного, в зависимости от обстоятельств». Инвестиции воздействия, как правило, ведут своё начало от социальных вопросов или экологических проблем, что контрастирует с микрофинансированием.[2] Импакт-инвесторы активно стремятся разместить капитал в предприятия, некоммерческие организации и фонды, которые могут использовать позитивную предпринимательскую энергию. Инвестиции воздействия могут проводиться через различные виды активов, например, частный капитал/венчурный капитал, долг и фиксированный доход.
Исторически, регулирование и, в меньшей степени, филатропия — представляли собой попытку минимизировать негативные социальные последствия предпринимательской деятельности. Однако, история сохранила примеры отдельных инвесторов, использовавших социально ответственное инвестирование для выражения своих ценностей, и такое инвестиционное поведение выражалось, как правило, в стремлении избегать инвестирования в предприятия или виды деятельности, влекущие негативные последствия[3]. В 1990-е годы Джед Эмерсон выступает за смешанно-ценностный подход, согласно которому фондам следует направлять пожертвования в соответствии со своей миссией, а не со стратегией получения максимальной финансовой прибыли, как это было принято ранее.[4]
Одновременно при оценке деятельности корпораций, как изнутри, так и снаружи, стали учитываться такие аспекты как предотвращение загрязнения окружающей среды[en], корпоративная социальная ответственность, получила распространение концепция тройного критерия[5]. В 2000 году Барух Лев из Бизнес-школы Штерна[en], сопоставил идеи о нематериальных активах в книге с одноименным названием (Intangibles: Management, Measurement, and Reporting), поспособствовав их дальнейшему развитию.[6]
Наконец, приблизительно в 2007 году, появился термин «инвестиции воздействия» — обозначивший подход сознательного учёта нематериальных активов наряду с материальными, финансовыми[7]. Приверженность измерению социальных и экологических показателей, с той же строгостью, что и финансовых, является важным, даже незаменимым атрибутом импакт-инвестирования.[8]
Число фондов, практикующих импакт-инвестиции сильно выросло за 5 лет, и в докладе исследовательской фирмы Monitor Deloitte[en] от 2009 года подсчитано, что индустрия инвестиций воздействия может вырасти с 50 миллиардов долларов (в активах) до 500 миллиардов в течение следующего десятилетия.[9] Такой капитал может заключаться в различных формах, включая собственный капитал, заемный, оборотный капитал, кредитные гарантии. Примеры за последнее десятилетия включают в себя множество инвестиций в микрофинансирование, финансовые и экологически чистые технологии. Рост инвестиций воздействия частично объясняется критикой традиционных форм благотворительности и международного сотрудничества, которые характеризуются как неустойчивые и зависимые от целей — или прихотей — соответствующих доноров[10].
Многие финансовые институты развития[en], такие как британская Корпорация развития Содружества или норвежский фонд Norfund[en], также можно отнести к импакт-инвесторам, поскольку они выделяют часть своего портфеля на инвестиции, обеспечивающие финансовые, а также социальные или экологические выгоды[11].
Импакт-инвестирование отличается от деятельности краудфандинговых платформ, таких как Indiegogo или Kickstarter, поскольку инвестиции воздействия — это, как правило, долговые или долевые инвестиции, превышающие 1000 долларов США — с более чем традиционными для венчурного капитала сроками выплат — и «стратегия выхода» (традиционное первичное публичное размещение (IPO) или выкуп «стартапа» в коммерческом секторе) может отсутствовать. Хотя некоторые социальные предприятия являются некоммерческими организациями, инвестиции воздействия, как правило, предполагают получение прибыли, а также следование социальной или экологической миссии предприятия.
Организации, получающие капитал в виде импакт-инвестиций могут иметь разную юридическую форму: коммерческую, некоммерческую, B-корпорации[en] (США), малодоходного общества с ограниченной ответственностью[en] (США), благотворительной компании[en] (Великобритания) или другую форму в зависимости от законодательства той или иной страны. В большей части Европы они известны как «социальные предприятия».[12]
Инвестиции воздействия различают по классам активов и по объему инвестиций. Среди самых известных — прямые инвестиции или венчурный капитал. «Социальный венчурный капитал[en]» или так называемый «терпеливый капитал», — импакт-инвестиции, структурированные аналогично любому другому венчурному капиталу. Инвесторы могут играть активную роль наставников или вести компанию к процветанию,[13] подобно тому, как венчурная фирма способствует росту компании на ранней стадии. Хедж-фонды и фонды частного акционерного капитала также могут следовать стратегии импакт-инвестирования.[14]
Существуют также «акселераторы» импакт-инвестирования, занимающиеся посевными и ранними венчурными инвестициями. Схожие с бизнес-акселераторами для традиционных стартапов, акселераторы импакт-инвестирования предоставляют меньшие объемы капитала, чем обычно принято на первом раунде финансирования или в случае крупных инвестиционных сделок.[15] Большинство импакт-инвестирующих ускорителей представляют собой некоммерческие организации, привлекающие гранты от крупных доноров на оплаты услуг по развитию бизнеса; однако, коммерчески ориентированные ускорители гарантируют инвестиционную готовность и предоставление консультационных услуг для привлечение капитала.
Крупные корпорации также формируются в качестве мощных механизмов для социально-преобразующих инвестиций. Компании, стремящиеся создавать общие ценности через развитие новых продуктов/услуг, или преобразующие свою деятельность в позитивном ключе, начинают привлекать импакт-инвестиции в производственно-сбытовые цепи, в частности, в цепи поставок.[16]
Инвестирование миссии — это инвестиции фондов и других целевых организаций для последовательного и стабильного достижения ими филантропических целей.[17] Такое инвестирование включает в себя любой тип инвестиций, предназначенных как для создания значимого социального или экологического эффекта, так и для получения финансовой отдачи:
Социально-преобразующее инвестирование исторически происходило через механизмы, ориентированные на институциональных инвесторов. Однако, существуют способы осуществления импакт-инвестирования и для частных инвесторов.
Биржевые инвестиционные фонды, такие как SPDR Gender Diversity ETF из State Street Global Advisors, котируются на бирже и, следовательно, доступны любому владельцу брокерского счёта. Morgan Stanley Capital International[en] предлагает 11 экологических, социальных и управленческих индексов ETF, включая популярные низкоуглеродный индекс и индекс устойчивости.[19]
Существуют группы бизнес-ангелов сосредоточенных на воздействии, когда частные инвесторы объединяются и выступают в виде синдиката. В качестве примеров можно привести группу Investors' Circle в США,[20] Clearly Social Angels в Великобритании[21] или Toniic в Европе.[22]
Инвестиционные веб-площадки, предлагающие сравнительно низкую стоимость инвестирования, также существуют. Поскольку сделки с акциями могут быть чрезмерно дорогими для небольших транзакций, на этих платформах преобладают микрофинансовые ссуды, а не инвестиции в акционерный капитал. Интернет-сервис MyC4, основанный в 2006 году, позволяет розничным инвесторам получить кредит для малого бизнеса в африканских странах через местных посредников. Microplace[en] был одним из первых поставщиков таких услуг в Соединенных Штатах, этот сервис прекратил принимать новые кредиты в 2014 году, заявив, что результаты «не масштабировались до широкомасштабного социального воздействия, к которому мы стремимся».[23]
Инвестиции воздействия в Азии — это растущий сектор, в котором в настоящее время находится много фондов. Однако многие фонды страдают от недостатка надежных каналов инвестиций.
|access-date= требует |url= (справка)Данная страница на сайте WikiSort.ru содержит текст со страницы сайта "Википедия".
Если Вы хотите её отредактировать, то можете сделать это на странице редактирования в Википедии.
Если сделанные Вами правки не будут кем-нибудь удалены, то через несколько дней они появятся на сайте WikiSort.ru .