Управление стоимостью бизнеса — вид управленческой деятельности. Цель — увеличение стоимости компании, то есть её максимизация. Первым шагом данного метода управления является определение стоимости предприятия. Следует различать рыночную стоимость компании (Market Value of Firm) и внутреннюю стоимость компании (Intrinsic Value of Firm).
Рыночная стоимость
Рыночная стоимость компании (Total Market Value of a Firm[1]) определяется как сумма рыночной стоимости собственного капитала и рыночной стоимости долга (процентных обязательств). Рыночная стоимость собственного капитала определяется как произведение акций в обороте на рыночную стоимость акции. Рыночная стоимость долга рассчитывается на основе следующих показателей: сумма долга, сумма причитающихся процентов, период процентных обязательств. Таким образом, совокупная рыночная стоимость компании определяется как сумма рыночных оценок капитала собственников и процентных кредиторов (Lenders). Рыночная стоимость капитала собственников в первую очередь важна инвесторам на фондовом рынке, поскольку заработок инвесторов зависит от двух величин: суммы разницы между стоимостью акций при продаже и покупке, а также от суммы полученных дивидендов. Рыночная стоимость компании зависит от восприятия инвесторами цены акций.
Внутренняя стоимость
Внутренняя стоимость компании[2] (Intrinsic Value) определяется на основе дисконтированных денежных потоков (Discounted Cash Flow of a Firm). Увеличение или снижение внутренней стоимости компании зависит как от внутренних причин (правильность выбранной стратегии, качество работы менеджмента компании, наличие ресурсов), так и от внешних (состояние рынка, законодательство). Основное отличие внутренней стоимости компании от рыночной стоимости заключается в том, что внутренняя стоимость компании не зависит от поведения инвесторов, которое в какой-то период может быть спекулятивным и не отражающим истинную стоимость компании.
Сравнение внутренней стоимости и рыночной стоимости
Сравнение внутренней стоимости и рыночной стоимости позволяет определить недооцененность или переоцененность фондовым рынком акций анализируемого предприятия[3]
Литература
- ↑ Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: Теория и практика. — 3-е изд. — М.: Проспект, 2017. — С. 911. — 1104 с. — ISBN 978-5-392-11235-7.
- ↑ Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / Перевод Ионова В.. — 11-е издание. — М.: Альпина, 2018. — С. 33. — 1316 с. — ISBN 978-5-9614-6650-8. — ISBN 978-1-118-01152-2.
- ↑ А. Багнюк. Определение внутренней стоимости компании и сравнение ее с рыночной стоимостью. Управление стоимостью бизнеса. [[Вестник магистратуры (Научный журнал)|]]. (ноябрь 2018).
Ссылки
- Управление стоимостью компании / Вестник mckinsey, глава 6 книги «Стоимость компаний: оценка и управление» Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies // Third edition. New York: John Willey & Sons, 2000 ISBN 9780471361909
- Управление стоимостью компании (УСК) / Онлайн-журнал Деловой Мир, 2011
 | Для улучшения этой статьи желательно: |
Данная страница на сайте WikiSort.ru содержит текст со страницы сайта "Википедия".
Если Вы хотите её отредактировать, то можете сделать это на странице редактирования в Википедии.
Если сделанные Вами правки не будут кем-нибудь удалены, то через несколько дней они появятся на сайте WikiSort.ru .