WikiSort.ru - Не сортированное

ПОИСК ПО САЙТУ | о проекте

Государственный долг России — это долговые обязательства, возникшие в результате государственных заимствований, а также долговые обязательства по государственным гарантиям[1].

Если говорить кратко, то это сумма задолженности государства перед внутренними и внутренними заимодателями[2]. И к государственному долгу России не относятся долги людей и компаний, а также обязательства перед получателями социального и медицинского обеспечения.

Как экономическая категория, государственный долг — это совокупность экономических отношений, возникающих между государством в лице органов власти с одной стороны и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями с другой стороны, где государство является заемщиком и гарантом[3].

История

Становление государственного долга в Российской империи в XVII в.

Рынок государственных ценных бумаг начинает формироваться в XVII в. и уже при Екатерине II обращение данных ценных бумаг становиться регулярным. В 1769 году Российской Империей был взят первый заем у амстердамского банковского дома Раймонд и Теодор де Смет на покрытие военных расходов. Интересно, что данный заем был погашен в 1891 году[4]. Первые государственные ценные бумаги были схожи с долговыми расписками, поскольку в первую очередь опосредовали отношения между конкретным заимодавцем и заемщиком и, по сути, не были рыночными ценными бумагами[5].

В XVIII в. сообразно указу Павла I от 18 декабря 1797 года берет свое начала Государственный ассигнационный долг, имеющий историографическое название «неотвержденного». виду полного признания ассигнаций внутренним долгом[6].

Заметными вехами в истории займов Российской Империи в XVIII в. были[7]:

  • заем в 1 млн пиастров для финансирования средиземноморской экспедиции у генуэзского банкира маркиза Мавруция (1773 г.);
  • новый заем в 2,5 млн гульденов у де Сметов (1773 г.);
  • серия из 18 займов на общую сумму в 53,5 млн гульденов у банкирского дома Гопе и Ко (1788—1793 гг.);
  • принятия на себя долгов польской казны после раздела Речи Посполитой (1795 г.).

Одним из показателей, демонстрирующих финансовую активность за рубежом можно считать суммы (в фунтах стерлинга), полученные ежегодно из двух финансовых центров — Лондона и Гамбурга, так Российская империя получила[8]:

Годы 1799 1800 1801 1802 1803 1804 1805 1806 1807
Фунты стерлингов 815 545,494 0 250 63 0 0 0 614,183

В целом, финансовая политика государство была целиком направлена на поддержку дворян-землевладельцев[9], а она требовала больших средств на войны, поддержание дворцовой инфраструктуры, жалованье вельможам и придворным, что обуславливало хронических дефицит бюджета и высокую активность по изысканию заемных средств.

Государственный долг Российской империи в 1809—1823 гг. (министерство Д. А. Гурьева)

Классификация государственного долга Российской империи в 1817 г.[10]

Начиная с 1810 года формируется новая форма заимствований в виде ценных бумаг (уже как рыночного инструмента). И уже в 1812 году правительство частично избежало необеспеченной эмиссии обеспечивая военные поставки из средств новых облигаций, выпущенных со сроком обращения до 1 года при 6 % доходности[8].

Ввиду накопления внутреннего долга 27 мая 1810 года правительством была учреждена Комиссия Погашения Государственных Долгов. По мнению Гурьева Д. А. именно избавление от ассигнаций, как наиболее аморфной, опасной формы государственного должно было стать залогом стабильности финансовой системы[11]. Данная попытка упорядочить долги путем продажи некоторых объектов казны, выпуска займов «для рассрочки долга по ассигнациям» потерпела крах и уже в том же году и правительство нарушив собственный манифест от 2 февраля 1810 года выпустила новые ассигнации.

Начавшаяся в 1812 году Отечественная война окончательно нарушила финансовые планы. На всю мощность заработал печатный станок, напечатав около 259 млн рублей; была прекращена выдача ссуд из кредитных учреждений и т.д., но ресурсов оказалось недостаточно — поэтому также были повышены некоторые налоги и приостановлены выплаты по внешнему долгу[12].

Отличительным моментом кредитной политики Гурьева Д. А. было всяческое избегание неофициальных заимствований из государственных кредитных учреждений.

С момента окончания войны с Наполеоном и до ухода Гурьева Д. А. государственный долг увеличился на 143,6 млн рублей. По своей структуре он представлял собой две примерно равные части, где одна уравновешивала другую[13]:

  • консолидированный долг — 672,5 млн рублей;
  • неотвержденные долг — 673 млн рублей.

Подготовленная графом Гурьевым в 1817 году революционная реформа кредитной политики, включающая ликвидацию Заемного банк, служившего финансовой базой дворянства, и период все средств банка в Коммерческий банк с правом кредитования лишь производственных инициатив, послужила ещё одной причиной отставки Гурьева. В противовес непопулярным среди дворянства инициативам следующий министр занял противоположную позицию, что полностью перестроило кредитную политику[14].

Государственный долг Российской империи в 1823—1843 гг. (министерство Е. Ф. Кранкина)

Денежная реформа 1839 года, нацеленная на гармонизацию денежного обращения, через введение новой денежной единицы эквивалентной серебряному рублю, сыграла решающую роль в реструктурировании государственного долга[15].

К 1831 году практика обращение облигаций позволила наладить выпуск облигаций на рынок сериями. Стандартные билеты Государственного казначейства стали в некотором роде сродством обращения (единственный запрет существовал на платежи в пользу государственным кредитным учреждениям) и уже к 1881 году в Российской Империи было выпущено 72 серии на общую сумму 216 млн рублей, а срок обращение вырос с 4 до 8 лет.

По мнению Гоца Н.В за время деятельности Кранкина на посту министра финансов произошло ухудшение как качественных, так и количественных показателей кредитной системы Российской Империи. госдолг увеличился более чем на 703 млн рублей, при предыдущем же министре, графе Гурьеве изменение составило всего 143,6 млн рублей[13].

  • Неотвержденная часть увеличилась на 514 млн рублей, то есть более чем в 2 раза.
  • доля консолидированных, то есть правильно оформленных долгов увеличилась всего лишь на 189,6 млн рублей.

Всего спустя 13 лет жесточайший финансовый кризис вскрыл все недостатки выстроенной Конкретном системы[13]. Общий долг составлял 1 187 310 722 ассигнационных рубля или 339 231 620 серебряных рубля.

Государственный долг Российской империи в конце XIX — начале XX в. (1895—1913 гг.)

С 1892 года министром финансов становится Витте. С. Ю. По мнению Малинана Н. В. вплоть до вступления Российской империи в Первую мировую войну в 1914 году долг и долговая политика оставались относительно однородными[16].

Важным фактором являлась неустойчивость показателей государственного бюджета, когда в последнее десятилетие перед войной благополучные годы (1906, 1910, 1911 г.) чередовались с провальными (1904, 1905, 1907, 1912 г.). Что послужило одним из факторов постоянного увеличения государственного долга[17].

В пореформенную эпоху основной целью государственных займов было финансирование нужд железнодорожного строительства и хозяйства. Но с началом XX в. государственные расходы на железнодорожный транспорт в абсолютном выражении падали, так по данным Минфина[18]:

  • в 1893 г. — 26 % (1406,9 млн руб.) от госдолга приходилось на железнодорожные займы;
  • в 1914 г. — 19 % (1740,3 млн руб.) от госдолга приходилось на железнодорожные займы.

Основой русского государственного долга[18] составляли займы долгосрочные и бессрочные (рентные). Тем не менее, по мнению Малинина Н. В. российское государство не могло отказаться от невыгодных для себя краткосрочных кредитов в виде казначейских билетов (т. н. «серий») поскольку превалирующей функцией данных билетов оказалось «средство платежа», принимаемого наравне с наличными[19].

Заметными изменениями в кредитной политике произошли вследствие Русско-японской войны. Во время войны Российской империи пришлось делать займы с целью подкрепления средств Государственного казначейства. Выход из войны сопровождался трудновосполнимыми потерями, что вынудило резко увеличить государственных долг в 1906 году на сумму 843,8 млн руб., что по мнению Малинина Н. В. спасло страну от финансовой и политической катастрофы, поскольку все средства были направлены на ликвидации последствий прошедшей войны. Все займы 1906—1909 гг. носили ликвидационный характер[20].

В 1909—1913 гг. усилилась неустойчивость, а бюджетное благополучие носило временный характер. Так не большое уменьшение государственной задолженности в 1909—1913 гг. было вызвано ухудшением мировой конъюнктуры денежного и фондового рынка не отвечало интересами государства, но было вызвано внешними факторами[21].

Подводя итог данному историческому периоду, увеличение объема займа было вызвано потребностью экономического развития страны и поддержания стабильности денежно-кредитной сферы и не было напрямую связано с параметрами бюджета[22].

  • Были проведены мероприятий по реструктуризации государственного долга, позволивших снизить процент по займам, что вкупе с увеличением доли бессрочных займов позволило уменьшить расходы на обслуживание.
  • Снизилась доля железнодорожных займов за счет выкупа значительной части железнодорожной сети в казну.
  • За счет средств займов был увеличен золотой запас и частично изъяты из обращения кредитные билеты, что было опосредованно целями Денежной реформы 1895—1897 гг.

Государственный долг СССР в 1918—1940 гг.

Советский период начинается с принятия в 1918 г. Декрета «Об аннулировании государственных займов», который предусматривал аннулирование всех царских займов и гарантий, в том числе и иностранных, за исключением займов перед малоимущими (не свыше 10 000 руб.) — им давали взамен именные свидетельства нового займа РСФСР. Так, около 60 млрд рублей из которых 16 млрд внешнего долга и 44 млрд внутреннего долга были аннулированы задним числом[23]. 20-е годы XX века упор был сделан на внутренний государственный долг[23].

В 1919 г. был принят Декрет № 487 «Об аннулировании облигационных займов и всех долгов бывших земских и городских самоуправлений», которым были аннулированы все внутренние государственные займы царского и Временного правительств[23].

В 1920-е гг. принимается решение о выпуске так называемых натуральных займов (хлебных и сахарного), что было обусловлено высоким уровнем инфляции и обесцениванием денег[23].

В 1922 г. произведен первый внутренний заем — «Хлебный заем» в 4 млн рублей каждая (400 рублей образца 1922 г.), с обязательством уплатить за каждую облигацию по одному пуду ржи (в зерне) после получения натурального налога. Кроме того, разрешалось крестьянам, которые должны уплачивать налог вместо зерна, вносить облигации займа. Всего было выпущено данных облигаций на 10 000 000 пудов хлеба, пополнив бюджет государства на 40 млн рублей[23].

В 1923 году был проведен второй хлебный заем. В этом же году был проведен «Сахарный заем», предполагавший выпуск облигаций, которые погашались и деньгами, и сахаром. Данный заем распространялся только в определенных районах, второй хлебный заем также выпущен был с разделением на три района. Такая политика правительства была связана с тем, что выпуск небольших займов, иногда даже местного значения, позволяет их легче погашать, единственное, что подобные займы не дают достаточно средств государству[24].

В 1926 г. было выпущено 2 выигрышных и 2 процентных займа, а к 1930 г. ликвидируются фондовые биржи, а займы среди населения размещаются в принудительном порядке. Это было обусловлено тем фактом, что сбережения населения были малы и населения тратились исключительно на потребительские цели. Следовательно, лишь незначительная часть средств населения могла быть добровольно предоставлена государству в качестве инвестиционных ресурсов, но их было недостаточно, что и повлекло принудительное изъятие этих ресурсов[24].

В августе 1927 г. советское правительство впервые разместило подобный заем среди городского населения как 1-й заем индустриализации в 200 млн рублей.

До 1925 г., в СССР размещались принудительные займы, кредиторами по ним выступали предприятия и нетрудовые элементы, полученные по ним средства расходовались на финансирование дефицита бюджета. В дальнейшем СССР применяет еще одну форму займа — по подписке, и начиная с 1927 г. вводится подписка с рассрочкой оплаты облигаций, которая просуществовала до 1958 г.

Всего в 1920-е гг. было размещено 24 государственных займа, по которым в качестве займодавцев выступали физические и юридические лица. Размер государственного внутреннего долга СССР к 1927 г. составил 865 млн рублей.

По мнению Цареградской Ю. К. «долгое время считалось, что Советское государство для развития экономики использовало только внутреннее кредитование, однако изучение литературы показывает, что происходило развитие и внешней долговой политики».

В 1920-е гг. СССР был готов пересмотреть свою позицию по аннулированию царских долгов с тем, чтобы получить выход на международный кредитный рынок.

Так, в 1919—1922 гг. проводились двусторонние переговоры с Англией и Францией (результаты не были достигнуты). Также были проведены Генуэзская и Гаагская конференция, где обсуждались варианты урегулирования долгов и получения новых кредитов, Советская делегация не согласилась с условиями по выплате прежних долгов, поэтому конкретных решений переговоры не дали[25].

Для целей индустриализации исследуются все возможные источники, включая внутренних и некоторых внешних кредитов. Были задействованы следующие финансовые инструменты[25]:

  1. корпоративные кредиты под поставки оборудования или продажу советских товаров на внешних рынках;
  2. государственные кредиты под поставки оборудования в СССР со стороны западных стран;
  3. коммерческие кредиты (корпоративные и государственные) для советских оффшорных и внешнеторговых организаций;
  4. облигационные займы, которые при посредничестве западных банков выпускались от лица СССР советскими учреждениями или оффшорными структурами;
  5. государственное и полугосударственное кредитование экспортно-импортных операций СССР западными странами
  6. выпуск векселей советскими учреждениями за рубежом и оффшорными банками.

Не смотря на неприятие СССР ввиду его отказа от долгов Российской Империи кредитные отношения кредитные отношения развивались поступательно[25]:

  • В ноябре 1927 году СССР подписал договор с американским предпринимателем Фаркуаром о 6-летнем кредите на 40 млн долларов для перестройки и переоборудования Макеевского металлургического завода.
  • В 1917 году в Вене подписан договор между Внешторгбанком и американским бизнесменом В. Фриманом о кредите в 50 млн долларов, обеспеченным советским экспортом, а
  • В 1917 году в Вене подписан договор с американской компанией «Стандарт Ойл» о кредите в 75 млн долларов под поставки бакинской нефти.

Также кредиты СССР до начала 1940-х гг. предоставляли[26]:

  • Великобритания — кредитовала в 1920—1930 гг. советские закупки на 20-25 млн фунтов стерлингов;
  • Чехословакия — кредитовала в 1935 г. на сумму в 250 млн крон под 6 % годовых;
  • Италия — кредитовала в 1930—1931 гг. на 550 млн лир под советские закупки;
  • Швеция — кредитовала в 1940 г. в размере 100 млн крон;
  • Германия — кредитовала до начала 1940 г. на сумму 900 млн марок под 6 % годовых.

СССР к 1931 году имел максимальную сумму внешней задолженности в 1,4 млрд рублей. К 1937 г. долг снизился до 85 млн рублей благодаря советским поставкам сырья и товаров за рубеж[27].

Классификации

Государственный долг имеет свою специфическую классификацию, необходимую для управления[28].

По срокам погашения выделяют:

  • краткосрочный долг (до 1 года);
  • среднесрочный долг (от 1 года до 5 лет);
  • долгосрочный долг (до 30 лет).

В зависимости от валюты:

  • внутренний долг[29] — выраженный в российском рублей;
  • внешний долг — выраженный в иностранной валюте.

В зависимости от периодичности обслуживания и погашения:

  • капитальный государственный долг — это полная сумма всех выпущенных и не погашенных обязанностей Государства по долгу, в том числе и начисленные проценты по этим обязательствам на определенную дату;
  • текущий государственный долг — это все расходы государства, которое оно несет по оплате доходов кредиторам в виде процентов, а также расходы на погашение обязательств по долгу (обязательствам) государства в наступивший срок.

В зависимости от социально-экономическому значению[3]:

 • активный долг • пассивный долг.

Для государственных ценных бумаг также можно выделить ряд классификационных признаков.

В зависимости от владельца:

 • универсальный • специальный

В зависимости от возможностей обращения:

 • рыночный • нерыночный

В зависимости от формы выплат:

 • процентные • купонные • выигрышные

В зависимости от метода определения дохода:

 • с постоянным доходом • с фиксированным доходом • с переменным доходом

Также, при официальном учете долговых обязательств России, они принимает вид:

  1. кредитов, полученных от кредитных организаций;
  2. кредитов, полученных от иностранных государств;
    • в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;
  3. государственных ценных бумаг;
  4. бюджетных кредитов, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы России;
  5. государственных гарантий России.

Долговые обязательства субъекта Российской Федерации принимают вид:

  1. кредитов, полученных от кредитных организаций;
  2. кредитов, полученных от иностранных банков;
  3. кредитов, полученных от международных финансовых организаций;
  4. государственных ценных бумаг;
  5. бюджетных кредитов, привлеченным в бюджет субъекта от других бюджетов бюджетной системы России;
  6. государственных гарантий субъекта.

Структура

Мера 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Валовой государственный долг млрд. руб. 4 143,6 5 318,7 6 515,1 7 589,3 10 597,7 11 120,1 11 073,5
Δ % — ↗28,4 ↗22,5 ↗16,5 ↗39,6 ↗4,9 ↘-0,4
Внутренний долг млрд. руб. 2 940,4 4 190,6 4 977,9 5 722,2 7 241,2 7 307,6 8 003,5
Δ % — ↗42,5 ↗18,8 ↗15,0 ↗26,5 ↗0,9 ↗9,5
Внешний долг млрд. руб. 1 203,2 1 128,1 1 537,2 1 867,1 3 356,5 3 812,5 3 070,0
Δ % — ↘-6,2 ↗36,3 ↗21,5 ↗79,8 ↗13,6 ↘-19,5

Внешний государственный долг

(на начало года, % от структуры) 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г.
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами — членами Парижского клуба 2,0 1,4 0,6 0,4 — —
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами — не членами Парижского клуба 7,0 6,7 4,1 3,6 3,3 2,4
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами 8,0 7,3 3,9 2,9 2,2 2,0
Задолженность по внешним облигационным займам 76,2 81,8 69,0 72,7 72,3 71,8
Задолженность по облигациям внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) 4,5 — — — — —
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте 2,3 2,8 22,4 20,4 22,2 23,8

Государственные заимствования

Задолженность перед членами Парижского клуба
(млрд. долл США)[30] 1991 г. 1992 г. 1993 г. 1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г.
Всего 196,6 107,7 114,5 127,5 128,0 136,1 134,6 156,6 158,4 143,31
Внешний долг бывшего СССР 96,6 104,9 105,5 116,2 110,6 108,4 99,0 102,7 103,6 93,25
в т. ч. — членам Парижского клуба 28,0 35,8 34,6 39,6 41,6 42,3 37,6 40,0 38,7 39,03
Внешний долг Российской Федерации 0,0 2,8 9,0 11,3 17,4 27,7 35,6 53,9 54,8 50,06
в т. ч. — членам Парижского клуба 0,0 1,8 5,3 5,9 5,65 7,9 7,6 9,64 9,67 8,35

С 1985 по 1991 год долг перед странами - членами Парижского клуба вырос в 3 раза и в 1991 году составил 28 млрд. долл. Последние выплаты по данным заимодавцам были осуществлены в 2014 году[31].

Отдельный учет долга перед странами - членами Парижского клуба обусловлен тем, что эти страны являются крупнейшими кредиторами бывшего СССР. Также существует практика, когда другие группы кредиторов ориентируются на договоренности, достигнутые с странами-участниками Парижского клуба[30].

Задолженность перед не членами Парижского клуба[32]
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами[33]
Задолженность по внешним облигационным займам[34][35]
Задолженность по облигациям внутреннего государственного валютного займа (сокр. ОВГВЗ)

Представляет собой часть долга СССР по обязательствам перед вкладчиками Внешэкономбанка СССР, ставшего в 1991 году банкротом[36]. Вклады физических лиц были выплачены рублями без отсрочки, а юридическим лицам были автоматически переоформлены в ОВГВЗ на общую сумма в 7 885 млн. долл. США[37].

Фактическое размещение облигаций ОВГВЗ началось в 1993 году: выпуск был разбит на 5 траншей со сроки погашения от 3 до 15 лет.

Занятно что в 1998 - 1999 гг. ОВГВЗ то причисляли к внутреннему долгу, то к внешнему. Устоявшейся же позицией является отнесение ОВГВЗ к внешнему долгу по признаку валюты[37].

Выпускались в 1993, 1995, 1999 году для урегулирования внутреннего валютного рынка. В некоторой степени являются техническими облигациями, выпущенными для переоформления валютных счетов предприятий и учреждений СССР в валютные облигации.

Фактически представляли собой документарные ценные бумаги на предъявителя, выпущенные на сумму 7 885 млн. долл.

Государственные гарантии

К внешнему долгу относятся государственные гарантии, номинированные в иностранной валюте.

Внутренний государственный долг

(на начало года, структура %)[38][39] 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г.
Облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) 45,5 43,5 45,2 47,0 35,2 37,1
Облигации федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) — — — — 13,8 18,4
Облигации федеральных займов с амортизацией долга (ОФЗ-АД) 27,7 25,8 21,1 18,3 14,3 10,8
Государственные сберегательные облигации (ГСО) 10,5 13,2 13,6 10,6 9,6 6,7
Облигации внутренних облигационных займов (ОВОЗ) — 2,1 1,8 1,6 1,2 1,2
Другие статьи 16,3 15,4 18,3 22,5 25,9 25,8

Государственные заимствования

Государственные займы
Облигации федерального займа (сокр. ОФЗ)

Наиболее используемая в последнее время форма займов. Подразделяется на ОФЗ с разными режимами выплат:

  • ОФЗ-ПК — ОФЗ с переменным купоном, привязанным к RUONIA.
  • ОФЗ-ПД — ОФЗ с постоянным доходом, устанавливаемым в момент выпуска.
  • ОФЗ-АД— ОФЗ с амортизацией долга, суть заключается в регулярным погашением номинальной стоимости облигации.
  • ОФЗ-ИН — впервые выпущена ОФЗ, индексируемая по инфляции, в 2015 году и рассматривается покупателями как страховка от инфляции без ожидания высокой доходности[40].
  • ОФЗн — специализированные облигации распространяемые среди населения - физических лий, имеет ограничения в обращении.
Государственные сберегательные облигации (сокр. ГСО)

Рынок ГСО был сформирован в 2006 году, при этом условия их выпуска были сформированы ещё в 2002 году. Целью выпуска было создание инструмента для вложения средств Пенсионного фонда и иных распорядителей пенсионных средств в государственные облигации; это должно было снизить количество пассивных инвесторов на рынке краткосрочных облигаций[41]. Различают два вида ГСО[42]:

  • ГСО-ППС - ГСО с постоянной процентной ставкой;
  • ГСО-ФПС - ГСО с фиксированной процентной ставкой.
Облигации государственного республиканского внутреннего займа ОГРВЗ 1991 года

В 1991 г. именные облигации разме­щались среди юридических лиц с ограниченным кругом обращения. Функции по продаже и обслуживанию займа возло­жены на Центральный банк России[41].

По облигации выплачивается доход по плавающей процентной ставке. По первым двум разрядам выплачивался годовой доход в размере 15% нарицательной стоимости облигации.

Государственные долгосрочные облигации

Это государственный республиканский внутренний заем сроком на 30 лет с 1 июля 1991 г. по 1 июля 2021 г.

  • Объем эмиссии 80 млрд.руб.;
  • Номинал облигации 100 тыс.руб.;
  • Доходность 15 % от номинала.

Облигации выпущены в виде бумажных бланков с купонами. Реализуются только среди юридических лиц[43].

Государственные кредиты

Государственные кредиты, номинированные в рублях.

Государственные гарантии

Государственные гарантии включают в себя два этапа[44]:

  • Первый этап — исполнение обязательств по госгарантии предусматривается в бюджете, но финансовые обязательства не принимаются. они возникают только после неисполнение принципалом своих обязательств. В случае исполнения принципалом своих обязательств государственный долг уменьшается на соответствующую сумму.
  • Второй этап — включает в себя принятие финансовых обязательств и непосредственное перечисление средств на счет бенефициара.

Для гарантий присуща собственная классификация, подразделяющая их по валюте, гаранту, условию предоставления, виду ответственности гаранта[44]. Гарантом платежеспособности государства выступает государственная казна. Соответствующим обеспечением дееспособности механизма выступает[45]:

  1. Включение государственных гарантий в состав государственного долга;
  2. учет гарантий Минфином в долговой книге;
  3. Планирование бюджета с учетом возможности полный реализации гарантий;
  4. Гарантии свыше 50 млн. долл. (10 млн. для субъектов России) в обязательном порядке должны быть предусмотрены в программах госгарантий с указанием каждого принципала.

Исторические формы государственного долга

Здесь приведен неполный список форм (видов) государственного долга России, обязательства по которым на конец 2018 года были полностью погашены, а новые факты использования не имеется[39]:

Облигации государственного сберегательного займа (сокр. ОГСЗ)

Бумага выпускалась с осени 1995 года. Основной задачей выпуска была предоставить надежный инструмент для вложений физических лиц. Именно поэтому облигации были напечатаны типографским способом с зашитой от подделки аналогичной банкнотным. Доходность ОГСЗ была сопоставима с ОФЗ, так, процентный доход на купон равнялся ставке по ОФЗ-ПК[49].

  • Эмиссия ОГСЗ осуществляется в соответствии с Генеральными условиями выпуска и обращения[50].
  • Платежный агент по ОГСЗ — Сберегательный банк РФ.
  • ОГСЗ размещался через подписки среди проф. участников рынка, которые продавали их на вторичном рынке[51].

В период с 1995 по 1998 гг. выпущенные ОГСЗ имели срок обращения 1 или 2 года, купонный период равнялся 3 или 6 мес., купонная ставка объявлялась за неделю до начала соотв. купонного периода и приравнивалась к последней официально объявленной купонной ставке облигаций федерального займа с переменным купонным доходом.

Общий объем обращающихся на вторичном рынке ОГСЗ на 1 янв. 1998 составлял 13 млрд руб[51]. По данным сбербанка оборот по сделкам в 1999 году превысил 3,6 млрд долл[52].

См. также

Примечания

  1. ↑ Также в бюджетном кодексе прописана норма об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие Бюджетного кодекса путем принятия законодательных актов Российской Федерации.
  2. ↑ Неменова Д.Л., 2017, стр. 249.
  3. 1 2 Мохнаткина Лейла Булатовна. Государственный и муниципальный долг. znanium.com (2015). Проверено 19 февраля 2019.
  4. ↑ Никифорова В.Д., 2004, стр. 27-28.
  5. ↑ Никифорова В.Д., 2004, стр. 28.
  6. ↑ Гоца Н.В., 2005, с. 11.
  7. ↑ Никифорова В.Д., 2004, стр. 28-29.
  8. 1 2 Никифорова В.Д., 2004, стр. 29.
  9. ↑ Никифорова В.Д., 2004, с. 10.
  10. ↑ Государственная комиссия погашения долгов // Деньги и кредит. — 2016. — Вып. 9. — С. 54–64. — ISSN 0130-3090.
  11. ↑ Гоца Н.В., 2005, с. 14.
  12. ↑ Гоца Н.В., 2005, с. 15—16.
  13. 1 2 3 Гоца Н.В., 2005, с. 29.
  14. ↑ Гоца Н.В., 2005, с. 18—19.
  15. ↑ Гоца Н.В., 2005, с. 27.
  16. ↑ Малинин Н.В., 2010, с. 4.
  17. ↑ Малинин Н.В., 2010, с. 14.
  18. 1 2 Малинин Н.В., 2010, с. 15.
  19. ↑ Малинин Н.В., 2010, с. 15—16.
  20. ↑ Малинин Н.В., 2010, с. 19.
  21. ↑ Малинин Н.В., 2010, с. 19—20.
  22. ↑ Малинин Н.В., 2010, с. 18.
  23. 1 2 3 4 5 Цареградская Ю.К., 2015, с. 29.
  24. 1 2 Цареградская Ю.К., 2015, с. 30.
  25. 1 2 3 Цареградская Ю.К., 2015, с. 31.
  26. ↑ Цареградская Ю.К., 2015, с. 31—32.
  27. ↑ Цареградская Ю.К., 2015, с. 32.
  28. ↑ Неменова Д.Л., 2017, стр. 250.
  29. ↑ До 200Х также происходило различение и по признаку резидентства заемщика.
  30. 1 2 Кудрин А.Л., 2002, с. 392.
  31. ↑ Кудрин А.Л., 2002, с. 388.
  32. ↑ Канкулов, Муаед Хажмусович - Совершенствование механизма управления государственным внешним долгом Российской Федерации : автореферат дис. ... кандидата экономических наук : 08.00.10 - Search RSL. search.rsl.ru. Проверено 20 февраля 2019.
  33. ↑ Дмитриев, Владимир Александрович - Мировой финансовый рынок и долговая стратегия России : автореферат дис. ... доктора экономических наук : 08.00.14 - Search RSL. search.rsl.ru. Проверено 20 февраля 2019.
  34. ↑ Просмотр документа - dlib.rsl.ru. dlib.rsl.ru. Проверено 20 февраля 2019.
  35. ↑ Поиск - Search RSL. search.rsl.ru. Проверено 20 февраля 2019.
  36. ↑ Банкротство Внешэкономбанка: привычка — вторая натура. www.kommersant.ru (23 декабря 1991). Проверено 20 февраля 2019.
  37. 1 2 Кудрин А.Л., 2002, с. 262.
  38. ↑ Шевченко М.В, Петросян А.А., 2018.
  39. 1 2 Сайт Минфина: раздел госдолга.
  40. ↑ Бундин М.а. Параметры эмиссии ОФЗ-ИН с учетом ожидаемой инфляции // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2016. — Вып. 44 (326). — ISSN 2073-4484.
  41. 1 2 3 4 5 6 Маюров Виктор Григорьевич. Экономическая теория: монография. dlib.rsl.ru (2015). Проверено 20 февраля 2019.
  42. ↑ Маковецкий П.А. Государственные ценные бумаги на фондовом рынке России. scienceforum.ru. Проверено 21 февраля 2019.
  43. ↑ Большой экономический словарь. — М.: Институт новой экономики. А. Н. Азрилиян. 1997.
  44. 1 2 Грачева И.В., 2008, с. 14.
  45. ↑ Грачева И.В., 2008, с. 23.
  46. ↑ Рымарь Сергей Алексеевич. Российский рынок государственных краткосрочных облигаций 1993-1998 гг.. dlib.rsl.ru (2007). Проверено 20 февраля 2019.
  47. ↑ Лящук, Татьяна Романовна. Сбербанк России на рынке ценных бумаг. автореферат дис. ... кандидата экономических наук. search.rsl.ru (2000). Проверено 20 февраля 2019.
  48. ↑ Гусев, Сергей Иванович. Развитие федерального казначейства в системе управления государственными финансами. автореферат дис. ... доктора экономических наук. search.rsl.ru. Проверено 20 февраля 2019.
  49. ↑ История Министерства финансов России / Гл. ред. А. Л. Кудрин. — М.: ИНФРА-М, 2002. — 526 с. — ISBN 5-16-001037-8.
  50. ↑ О Генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от 10 августа 1995 года №812. docs.cntd.ru. Проверено 20 февраля 2019.
  51. 1 2 Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика. Под общ. ред. А. Г. Грязновой. 2002.
  52. ↑ Лящук Татьяна Романовн. Сбербанк России на рынке ценных бумаг. автореферат дис. ... кандидата экономических наук. search.rsl.ru. Проверено 20 февраля 2019.

Литература

Современность

Историография

Ссылки

Данная страница на сайте WikiSort.ru содержит текст со страницы сайта "Википедия".

Если Вы хотите её отредактировать, то можете сделать это на странице редактирования в Википедии.

Если сделанные Вами правки не будут кем-нибудь удалены, то через несколько дней они появятся на сайте WikiSort.ru .



Текст в блоке "Читать" взят с сайта "Википедия" и доступен по лицензии Creative Commons Attribution-ShareAlike; в отдельных случаях могут действовать дополнительные условия.

Другой контент может иметь иную лицензию. Перед использованием материалов сайта WikiSort.ru внимательно изучите правила лицензирования конкретных элементов наполнения сайта.

2019-2024
WikiSort.ru - проект по пересортировке и дополнению контента Википедии