WikiSort.ru - Не сортированное

Марковиц, Гарри
англ. Harry Max Markowitz
Дата рождения	24 августа 1927(1927-08-24)[1][2] (91 год)
Место рождения	Чикаго, Иллинойс, США
Страна	США
Научная сфера	экономика
Место работы	RAND Corporation, Калифорнийский университет в Сан-Диего
Альма-матер	Чикагский университет
Научный руководитель	Милтон Фридман
Награды и премии	Нобелевская премия по экономике (1990)

Гарри Макс Марко́виц (англ. Harry Max Markowitz; род. 24 августа 1927, Чикаго) — американский экономист, профессор финансов в Школе менеджмента Ради Калифорнийского университета в Сан-Диего, лауреат премии Джон фон Неймана (1989 год) и Нобелевской премии (1990 год) в области экономических наук^[3].

Гарри Марковиц наиболее известен своей новаторской работой по современной портфельной теории (оценке эффективности инвестиционного портфеля), в которой предложил новый подход к исследованию эффектов риска распределения инвестиций, корреляции и диверсификации ожидаемых инвестиционных доходов.

Биография

Гарри Марковиц родился в еврейской семье, сын Морриса и Милдред Марковиц^[4]. В школе Марковиц интересовался физикой и философией, в частности идеями Дэвида Юма. Гарри Марковиц окончил Чикагский университет (степень доктора получил там же). Получив степень бакалавра, Марковиц решил продолжить учебу в Чикагском университете, выбрав экономику в качестве главной специализации. Он учился у таких экономистов как Милтон Фридман, Тьяллинг Купманс, Джейкоб Маршак и Леонард Сэвидж. Еще будучи студентом его пригласили стать членом Комиссии по научным исследованиям в области экономики, которая в то время находилась в Чикаго.

Марковиц решил применить математику к анализу фондового рынка в качестве темы для своей диссертации. Джейкоб Маршак, который был его научным руководителем, предложил ему продолжить дальше развивать эту тему. Изучая тогдашнее понимание цен на акции, которое в то время базировалось на модели дисконтированной стоимости Джона Бэрра Уильямса, Марковиц понял, что в теории отсутствует анализ влияния риска. Это понимание привело к развитию его основополагающей теории распределения активов в портфеле в условиях неопределенности (опубликована в 1952 году журналом «Финансы»)^[5].

В 1955 году он получил степень доктора философии в Чикагском университете, защитив диссертацию по портфельной теории. Тема была настолько новой, что, когда Марковиц защищал свою диссертацию, Милтон Фридман утверждал, что его вклад не является экономическим^[6].

Марковиц стал лауреатом Нобелевской премии по экономике в 1990 году, а за год до этого он получил премию Джон фон Неймана. 

В 1968 году Марковиц присоединился к компании Arbitrage Management, основанной Майклом Гудкиным. Работая с Полом Самуэльсоном и Робертом Мертоном, он создал хедж-фонд, который стал первой попыткой компьютеризированной арбитражной торговли. После успешной работы в качестве частного хедж-фонда AMC был продан Stuart & Co. в 1971 году. Через год Маркович покинул компанию^[7].

Марковиц является соучредителем GuidedChoice, управляющего счетами 401 (k). Одна из недавних работ Марковица включает в себя разработку аналитики программного обеспечения магистральной сети для инвестиционного решения GuidedChoice. Он активно участвует в разработке следующего шага: помогает пенсионерам с распределением накоплений через GuidedSpending.

Вклад в науку

Гарри предложил использовать методику формирования инвестиционного портфеля, так называемую портфельную теорию Марковица.

Библиография

• Markowitz H.M. The Utility of Wealth//Journal of Political Economy, 1952, vol. 60, pages 151
• Markowitz H.M. Portfolio Selection// The Journal of Finance, Vol. 7, No. 1. (Mar., 1952), pp. 77-91
  • Гарри Марковиц Выбор портфеля
• Markowitz H.M. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, 1959.
• Markowitz H.M. Foundations of Portfolio Theory// Journal of Finance, 1991, vol. 46, issue 2, pages 469-77
• Blasi J.R., Kruse D.L., Markowitz H.M. Risk and Lack of Diversification under Employee Ownership and Shared Capitalism//No 14229, NBER Working Papers, August 2008

Примечания

Ссылки

• Автобиография на Нобелевском сайте

русск.пер. автобиографии и нобелевской лекции см.: Лауреаты Нобелевской премии по экономике: автобиографии, лекции, комментарии. Т. 2. 1983−1996. — СПб.: Наука, 2009. — С. 156−168. — ISBN 978-5-02-025169-4.

• Harry M. Markowitz – Autobiography, The Nobel Prizes 1990, Editor Tore Frängsmyr, [Nobel Foundation], Stockholm, 1991
• Markowitz, H.M. (March 1952). "Portfolio Selection". The Journal of Finance. 7 (1): 77–91. doi:10.2307/2975974. JSTOR 2975974.
• Harry M. Markowitz – Nobel Prize Lecture: Foundations of Portfolio Theory, December 7, 1990 ( PDF format)
• Markowitz, H.M. (1959). Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. New York: John Wiley & Sons.(reprinted by Yale University Press, 1970, ISBN 978-0-300-01372-6; 2nd ed. Basil Blackwell, 1991, ISBN 978-1-55786-108-5)\
• Goodkin, Michael. The Wrong Answer Faster: The Inside Story of Making the Machine that Trades Trillions. John Wiley & Sons, 2012
• http://www.ProbabilityManagement.org
• Rustagi, R.P. Financial Management. India: Taxmann Publications (P.) Ltd. ISBN 978-81-7194-786-7.
• "Markowitz Model" (PDF).
• "Markowitz".